8月18日晚间，蓝思科技（300433.SZ）披露了2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入201.77亿元，同比增长5.18%；归母净利润5.54亿元，同比增长281.90%；扣非净利润4.53亿元，同比增长192.19%。业务的复苏也体现在了公司的现金流改善方面，2023年上半年，蓝思科技经营活动产生的现金流量净额为43.63亿元，同比增长27.64%。
2023年第二季度，蓝思科技实现营业总收入103.38亿元，同比增长4.97%，环比增长5.08%；归母净利润4.9亿元，同比增长358.94%，环比增长658.72%；扣非净利润4.69亿元，同比增长815.91%，环比增长3108.58%。
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蓝思科技的业务涉及智能手机与电脑、智能头显与智能穿戴、新能源汽车及智能座舱等智能终端的结构件、模组及组装。按产品分类来看，2023年上半年蓝思科技智能手机与电脑类、新能源汽车及智能座舱类、智能头显与智能穿戴类分别收入161.35亿元、22.82亿元和11.91亿元，分别占营业收入的79.97%、11.31%和5.90%。
消费电子和智能穿戴有望回暖
湘潭蓝思智能终端设备智造工厂是蓝思科技消费电子的重要板块，主要经营各类智能终端的整机组装业务，现已实现了物联网、智能仓储、产线全线自动化、单片流、在线检测等领先技术。
湘潭蓝思高端的生产、检测设备和精益生产呈现了良好的产品良率和效率，同时也承接了很多新产品开发。小米、蔚来等品牌手机在湘潭蓝思进行组装。2023年上半年，湘潭蓝思的产值达到了20亿元。
多家机构对下半年的消费电子行业表现出乐观态度。根据IDC预测，2023年下半年全球智能手机市场将逐步回暖，随着折叠屏手机、智能穿戴等产品的完善和普及，消费电子行业将迎来新一轮的增长。
从数据上来看，智能穿戴赛道延续高景气发展态势。AR方面，2023年二季度设备发展明显加快，在VR/AR设备整体线上市场中的占比提升到了38%，销量同比增长258%。VR方面，wellsennXR预计2023年全球VR出货量1100万台，较2022年同比增长12%，其中Meta700万台、PSVR2150万台、Pico50万台。
消费电子方面，根据浦银国际研报，中国市场的iPhone换机率以及可穿戴产品表现优异。二季度，苹果在中国地区收入同比增长8%，较一季度的-3%提升明显。此外，苹果换机用户数和全球硬件产品装机量均创下历史新高。此外，华为将2023年手机出货目标从年初的3000万部上调至4000万部，乐观的预期也使得产业链人士非常看好华为高端机型发布对产业链的带动作用。
中信证券认为，2023年全球智能机出货量将呈“前低后高”的复苏趋势，预计智能机市场有望迎来逐步复苏。蓝思科技作为消费电子防护视窗玻璃龙头，有望率先受益。
新能源车增长空间宽广
新能源汽车作为公司的业务发展重心，公司已围绕智能座舱，研发、生产中控屏、仪表盘、显示屏、B柱、C柱、充电桩等模组，与超过30家国内外新能源及传统豪华汽车品牌建立合作。同时，公司还配合客户对侧窗、挡风、天幕等大尺寸新型汽车玻璃等新产品进行创新优化和验证。
目前，蓝思科技新进入了国内一些新能源汽车的Tier1业务，并已和大部分汽车品牌建立直接或间接合作，客户名单新增新能源电池龙头企业宁德时代（300750.SZ）。蓝思科技的汽车客户数量进一步增加至三十家以上，为新能源汽车业务规模可持续性增长奠定了很好的基础。
2023年7月，新能源车购置税减免政策第四次延续至2027年年底，并在设定减免限额等方面进行了优化。近日，九部门联合印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》，其中明确，继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。政策的延续不仅凸显了政府对新能源车行业的大力支持，亦预示着行业的长期发展潜力仍后劲十足。
据ACEA数据，2023年上半年欧洲新能源汽车累计注册量同比增长45%至93万辆。预计2023年国内新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长超30%，全球销量有望达到1350万辆，同比增长约25%。
为更好地配合海外客户的需求，蓝思科技还在墨西哥成立了子公司，专门从事汽车电子零配件业务。海外子公司的设立，在拉近客户地理距离，更好地为客户提供生产制造与售后服务的同时，也能帮助公司进一步拓展北美市场。
接下来的三季度，是传统消费电子和智能穿戴产品的旺季，叠加新能源车市场利好，蓝思科技领先的业务布局及结构高效调整，在改善业绩的同时，也为自己迎来了投资人的认可。半年报显示，阿布达比投资局成为新进股东，现身于十大流通股。
本文源自：银柿财经
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